Tendencias 2026

Número 8 | 6 de abril de 2026
La actividad económica comenzó el año creciendo (el IMAE subió 0,9% en enero versus diciembre y 0,4% interanual). La cantidad de personas ocupadas, que cayó en el segundo semestre de 2025, se recuperó en el primer bimestre. El salario real privado confirma su tendencia creciente al incorporar los ajustes salariales y al caer la inflación más de lo previsto. Ésta mantiene su tendencia bajista y se ubica en 2,9% a marzo. La flexibilización de la política
monetaria impulsó de nuevo en marzo la recuperación del tipo de cambio real extra regional. Y el déficit fiscal, ajustado por factores extraordinarios, está estable en 4,9% del PIB. Informe completo

Número 7 | 5 de marzo de 2026
Según el IMAE la actividad cayó 0,6% en el último trimestre de 2025 y creció en promedio 1,8% en ese año. La cantidad de personas ocupadas, que venía cayendo, se recuperó en enero. El salario real privado confirmó su aumento hacia el final de año al concluir las negociaciones salariales y al caer la inflación más de lo previsto. Ésta continuó bajando al inicio de 2026 y se ubica en 3,1% a febrero. Con la flexibilización de la política monetaria, en febrero se recuperó el tipo de cambio real extra regional. Y el déficit fiscal se redujo a 4,5% del PIB en enero. Informe completo

Número 6 | 5 de febrero de 2026
Con casi todos los indicadores cerrados para 2025 (menos el IMAE) el panorama del año pasado es claro. La actividad económica sigue “planchada”, mientras que la cantidad de personas ocupadas desciende. El salario real privado subió sobre fin de año de la mano de la conclusión de las negociaciones salariales y de la menor inflación. Ésta siguió cayendo junto con el tipo de cambio real extra regional. Y el déficit fiscal cerró el año en 4,9% del PIB. Informe completo

Número 5 | 7 de enero de 2026

Transcurrido el cambio de año, la actividad económica sigue sin reanimarse, mientras que la cantidad de personas ocupadas ha comenzado a ceder. El salario real privado siguió subiendo moderadamente a pesar de que no han concluido las negociaciones cuyos términos habrán de regir desde julio pasado. La inflación cerró el año incumpliendo la meta de 4,5% desde abajo, el tipo de cambio real extra regional siguió en caída y el déficit fiscal se ubica en 4,5% del PIB. Informe completo


Tendencias 2025 

Número 4 | 5 de diciembre 
Al inicio de diciembre, la actividad económica continúa “planchada”, mientras que la cantidad de personas ocupadas se estabilizó en niveles elevados. El salario real privado sigue subiendo moderadamente sin haberse registrado aún la mayoría de los aumentos que regirán desde julio. La inflación sigue por debajo de la meta de 4,5%, el tipo de cambio real extra regional continúa cayendo y el déficit fiscal, normalizado el stock de ANCAP, se ubica en 4,5% del PIB. Informe completo

Número 3 | 6 de noviembre 
Los indicadores que se conocen al inicio de noviembre, muestran al nível de actividad “planchado” desde hace algunos meses. No obstante, la cantidad de personas ocupadas mantiene una tendencia positiva. También sube el salario real privado a pesar de la tardanza en culminar las negociaciones salariales en curso. La inflación sigue sobre cumpliendo la meta de 4,5%, el tipo de cambio real extra regional sigue deslizándose hacia abajo y el déficit fiscal, ajustado por un factor transitorio, está en el orden de 4,6% del PIB, en línea con el Presupuesto. Informe completo

Númer 2 | 6 de octubre
Los indicadores disponibles al inicio de octubre muestran resultados positivos en materia de inflación, salario real (aun sin haberse concretado la mayoría de los aumentos de julio) y empleo. Mientras tanto, los indicadores sobre el tipo de cambio real extra regional y sobre la situación fiscal son negativos (en este caso se registró una mejoría transitoria). En el caso del nivel de actividad de la economía, se sigue observando un crecimiento moderado. Informe completo

Número 1 | 4 de setiembre
Los indicadores disponibles al inicio de septiembre muestran resultados positivos en materia de inflación, salario real y empleo. Mientras tanto, los indicadores sobre el tipo de cambio real extra regional y sobre la situación fiscal son negativos. En el caso del nivel de actividad de la economía, se observa un crecimiento moderado. Informe completo